中小企业集合票据（中小企业集合票据为何会违约状况高发）

2022-11-27 法务资讯侵权

集合票据和集合债券有什么区别

1、这两种债券的审批核准程序和监管所属部门不同。中小企业集合债券的申请发行采用审批制，由中华人民共和国发展与改革委员会进行监管审批；而中小企业集合票据的发行申请采用核准制，由中国银行间市场交易商协会进行核准。中小企业集合债券的审批通常需从省级地方政府（地方发改委）报送到中央政府（国家发改委），这段时间往往需要1年左右才能获得上级关于申请的批复；而中小企业集合票据只需要经过中国银行间市场交易商协会核准通过即可，一般周期在2-3个月左右，发行申请时间大大短于中小企业集合债券。准备时间的长短影响着融资成本的高低，集合票据能够以较短的时间通过预发行环节，从而帮助中小企业降低融资成本。虽然集合票据晚于集合债券上市发行，但其在融资成本上的优势让其后浪推前浪，较集合债券发展的更为迅速。

2、在担保增信方面，中小企业集合票据采用了担保加偿债风险准备金的“双保险”模式，中小企业集合债券只采用了外部担保模式。在我国担保体系仍处于发展初期的环境下，担保资源仍较为稀缺。中小企业集合票据的担保加偿债风险准备金模式使其能够更加容易突破担保环节的限制，获得外部增信，从而完成发行工作。

3、在资金用途和融资市场方面，中小企业集合债券需要明确特定用途，中小企业集合票据则没有特殊要求。在发行期限方面，中小企业集合债券属于中长期债券，一般为3～5年，而中小企业集合票据为中短期债券，一般为1～3年；中小企业集合债券面向股票交易所，而中小企业集合票据面向银行间债券市场。目前，银行间债券市场的活跃程度要高于交易所的债券市场，这导致中小企业集合票据的发行渠道要好于中小企业集合债券。基于以上分析，可以看出中小企业集合票据在运作的灵活程度等多个方面要优于中小企业集合债券。这在一定程度上决定了现阶段中小企业集合票据无论是在发行次数，还是从累计融资规模方面都要明显优于中小企业集合债券。

中小企业集合票据（中小企业集合票据为何会违约状况高发）

债务融资工具有哪些

债务融资工具全称为银行间债券市场非金融企业债务融资工具，它是指具有法人资格的非金融机构在银行间债券市场发行的，约定一定期限内还本付息的有价证券。

目前它包括短期融资券、中期票据、中小企业集合票据和超级短期融资券等。融资工具可以按不同标准进行分类：

1、按融资工具的流动性(可接受性)可划分为具有完全流动性的融资工具和具有有限流动性的金融工具。前者指的是钞票和活期存款，它们在公众之中已取得普遍接受的资格。后者是指在一定的条件下，可以流通转让被人接受的融资工具，如商业票据，存款凭证、股票、债券等。

2、按发行者的性质可划分为直接证券与间接证券。直接证券是指由工商企业、政府或个人所发行或签署的股票、债券、国库券、公债、抵押契约、借款合同等凭证，间接证券是由金融中介机构所发行的钞票，存款、大额可转让存单、人寿保险单等。

3、按偿还期限的长短可划分为短期融资工具与长期融资工具。短期融资工具指期限在一年以下的信用凭证。如商业票据、银行票据、短期国库券、支票、信用卡等，长期融资工具指期限在一年以上的信用凭证，如公债、股票、抵押契据等。

法律依据:

《银行间债券市场非金融企业债务融资工具管理办法》

第四条企业发行债务融资工具应在中国银行间市场交易商协会（以下简称交易商协会）注册。

第五条债务融资工具在中央国债登记结算有限责任公司（以下简称中央结算公司）登记、托管、结算。

第八条企业发行债务融资工具应由金融机构承销。企业可自主选择主承销商。需要组织承销团的，由主承销商组织承销团。

第十一条债务融资工具发行利率、发行价格和所涉费率以市场化方式确定，任何商业机构不得以欺诈、操纵市场等行为获取不正当利益。

中小企业集合票据的特点

根据《指引》规定，参加集合企业中小企业集合票据，是指两个(含)以上、10个(含)以下具有法人资格的企业

1.分别负债、集合发行。集合票据由多家中小企业构成的联合发行人作为债券发行主体集合发行，各发行企业作为独立负债主体，在各自的发行额度内承担按期还本付息的义务，并按照相应比例承担发行费用，集合发行能够解决单个企业独立发行规模小、流动性不足的问题。

2.发行主体和发行规模适中。《指引》第2条明确规定发行主体应为符合国家相关法律法规及政策界定的中小非金融企业，体现了为中小企业服务的宗旨。《指引》明确规定了集合票据中单个企业及整支票据的发行规模，即在任一企业集合票据待偿还余额不超过该企业净资产40%前提下。

3.发行期限灵活。《指引》未对发行期限作出硬性规定，但由于中小企业经营发展具有较大的不确定性，为有效控制风险，中小企业集合票据的期限也不宜过长，具体产品期限结构可由主承销商和发行主体结合市场环境协商确定。

4.引入了信用增进机制。中小企业集合票据发行主体通常信用级别较低，设立投资者保护机制就变得尤为必要，增信措施的使用能够在提升债项评级，熨平各发行体之间信用差异的同时，提高投资人对中小企业集合票据的认可度，也为中小企业集合票据产品结构继续创新预留了空间。

无锡市促进中小企业转型发展条例

第一章　总则第一条　为了促进中小企业转型发展，提高企业的发展质量和效益，增强企业竞争力，推动经济可持续发展，根据《中华人民共和国中小企业促进法》、《江苏省中小企业促进条例》等法律、法规，结合本市实际，制定本条例。第二条　本市行政区域内促进中小企业转变发展方式，调整优化结构，提升发展水平的活动适用本条例。

本条例所称中小企业，是指在本市依法设立，符合国家中小企业划型标准的各类中型、小型和微型企业。第三条　市、县级市、区人民政府应当把促进中小企业转型发展纳入国民经济和社会发展规划，根据区域转变经济发展方式和产业发展方向的要求，建立统筹协调机制，制定政策措施，加强绩效评估，完善公共服务，促进中小企业转型发展。第四条　市、县级市、区中小企业行政主管部门负责本行政区域内中小企业转型发展的指导和服务工作，督促中小企业转型发展各项政策措施的落实。

发展和改革、科技、商务、人力资源和社会保障、财政、环境保护、工商、国土资源、质量技术监督、税务等行政管理部门按照各自职责，共同做好中小企业转型发展工作。第五条　中小企业享有法律、法规和有关政策规定的各项权利，履行法律、法规规定的义务，并在产业规划和政策指导下，自主创新发展。第二章　创业引导与成长推进第六条　市、县级市、区人民政府及其有关部门应当主动为中小企业创业提供服务，建立和完善扶持中小企业创业的政策体系，按照规定为中小企业在用地、人才、资金等方面给予支持，改善创业环境，降低创业成本。第七条　市、县级市、区人民政府应当制定产业发展指导目录，鼓励创办科技型、资源综合利用型、节能环保型等中小企业，支持中小企业发展高新技术产业、战略性新兴产业和现代服务业。第八条　市、县级市、区人民政府应当加强中小企业创业基地建设，鼓励和支持法人及其他组织利用开发区、高新技术产业开发园区、闲置厂房等投资建设中小企业创业基地。

中小企业创业基地应当建立和完善中小企业人才培训、项目策划、技术支持、融资担保、商务代理等平台，为中小企业提供服务。第九条　市、县级市、区人民政府应当安排创业引导扶持资金，扶持创办中小企业。

创办中小企业符合规定条件的，可以向人力资源和社会保障行政管理部门申请一次性开业补贴、租金补贴、创业带动就业补贴，以及申请小额担保贷款贴息。第十条　鼓励和支持高等院校、科研机构、职业学校、培训中介机构和行业协会采取定向培训等方式，为中小企业培养经营管理人才、专业技术人才和高技能人才。第十一条　高层次创新创业团队和人才来本市自主创业的，按照规定给予资助。

中小企业引进、培养的专业技术人才和高技能人才，在住房、子女入学、社会保障等方面按照规定享受有关优惠政策。第十二条　推动中小企业加快现代企业制度建设，全面提高企业战略规划、生产组织、技术开发、财务管理、市场营销、售后服务等基础管理水平。

支持行业协会、专业管理咨询机构和管理咨询志愿者开展中小企业管理咨询活动，帮助中小企业提高管理水平。第十三条　支持有条件的中小企业上市融资。

中小企业行政主管部门应当会同有关部门加强中小企业上市工作的指导。

中小企业实现上市融资的，按照规定给予奖励。第十四条　支持中小企业通过发行集合债券、集合票据、短期融资券、中期票据、私募债券或者集合信托等方式进行融资。

中小企业通过发行债券、私募股权进行融资的，按照规定给予奖励。第十五条　完善创业风险投资机制，鼓励民间资本设立以创新型中小企业为主要服务对象的各类产业投资基金、创业投资基金，为中小企业提高技术创新能力、促进科技成果产业化提供资金支持。第三章　创新推动与改造升级第十六条　市、县级市、区人民政府应当制定政策，鼓励和支持中小企业加快技术创新和改造升级。第十七条　支持中小企业采用新技术、新工艺、新设备、新材料进行技术创新。

中小企业开展技术创新活动，符合国家、省和本市技术创新等规定的，可以向科技、经济和信息化等行政管理部门申请资金资助和奖励。

中小企业研究开发费用可以依法在计算应纳税所得额时加计扣除。